香江房地產業在經濟中的地位舉足輕重。該業占香江固定財產的三分之二。

    以物業交易與物業收租所創的生產值，在地產高峰期的1980年占本地生產總值的22.7％，低潮的1983年占19.5％。

    官地收入是港府財政收入的重要來源，1961年至1979年的18年間，港府賣地收入共一百八十九億港元，占同期財政收入的10％。

    1980年至1981年比例竟高達35％。除賣地，港府還直接或間接向土地、物業征收多種稅項，另外，港府還有物業及投資收入。

    故有人說，港府之所以能實行低稅製，是有土地這座“金礦”為資金後盾。

    地產與建築業並肩發展，1975至1982年間，地產市場興旺，建式業持續8年繁榮發展，建築總開支從四十億港元增加到二百四十八億港元，增長5倍以上。

    房地產業與金融資本互相溶合和互為依賴。在金融業貸款業務中。

    地產、建築業所占比重很高。1981至**，地產發展、建築業貸款以及樓字按揭貸款的總額，占“在香江使用之放款額”30％至35％，地產興旺，金融業景氣。

    反之，地產市道下滑，就會出現大量呆帳，甚至觸發銀行危機。

    房地產業與股市關係非常密切。**，在股票上市的二百九十八家公司中，地產建築業一百零三家，即34.56％。該年地產建築股總市值為一千八百四十七億港元，占股市總值六千零七十七億港元的30％以上，在各類股票中比重最大。

    在不屬房地產的上市公司中，亦有不少兼營地產。

    因此，每當地產市道高漲，地產股市值上升，便帶動整個股市興旺，上市地產公司趁機發行新股，進一步推動股市“牛氣衝天”。

    反之，股市熊市到來，地產盈利減少，股價下跌，就會拖低大市，形成“股地拉扯”的特殊現象。

    房地產對香江製造業有直接影響。該業為製造業中的水泥、石材、油漆、玻璃、五金、木材、鋁材、修飾材料等提供了廣闊的市場。

    地價、樓價的高低又直接影響製造業各部門的成本，從而影響香江產品的國際競爭條件。

    粵省三角洲的粵省人，很少有不知道華夏大酒店和羊深珠高速公路的。

    這兩項大型工程，便是香江台和實業胡英相的傑作。

    胡英相祖籍羊城花都市。父親胡忠曾是香江的士大王。

    胡忠共有5子4女，胡英相在兄弟中排行老三。

    老大胡文瀚，8歲考上的士司機執照，是當時香江最年幼的的上司機。

    他一邊開車協助父業，一麵讀書，他先後就讀於兩所大學一香江大學和中文大學才完成學業。

    大學畢業後，一直協助父親打理的士公司業務。

    老二胡應洲，美國哥倫比亞大學醫學博士、心髒病專家，一直不參與家族事業的管理。

    胡英相從小就喜歡建築玩具，中學畢業後，赴美國著名的普林斯頓大學學土木工程，1958年學成回港，做了5年建築工程師，後又進港府工務局任職。

    1967年，胡忠擁有三百七十八輛的士和一百二十多輛紅牌車。

    年初，政府準許私人自購的士經營，的士公司的競爭力大力削弱。

    入夏，香江事件爆發，市景蕭條，的士生意清淡。在這種情況下，胡忠毅然解散車隊，將所有的士及車牌賣給司機，分期收款。

    胡忠嘔心瀝血建立的中央的士公司名存實亡。

    胡忠另組一間公司——中央建業，作為家族地產業的發端。

    因欠款一時難收回，在最初兩年，中央建業作為不大。

    1969年，胡忠退休，家族事業由胡文瀚、胡英相打理。

    這一年，胡英相得父親邀集友人擔保，獲得匯豐銀行一千五百萬港元的貸款。

    胡英相即成立一間合和實業公司，父親任董事局主席，自己任董事總經理。

    胡忠另擔任中央建業主席，總經理則是胡文瀚。

    平心而論，胡文瀚在地產建築業不及弟弟胡英相，但他在政界的名氣甚過胡英相，先後擔任過香江工業總會主席、市政局和立法局議員。

    胡忠的另兩個兒子，老四胡應光，賓夕法尼亞大學電機碩士，留美工作，1988年駕私人小飛機墜機身亡；老五胡應濱，美國加利福尼亞州理工學院建築碩士、注冊建築師，回港後創立大寶地產公司，任董事局主席。

    在地產業名氣最盛、起伏最大的，仍是胡英相。

    台和初創，勢頭洶湧，加上胡英相是地產商中少有的科班專才，令人景仰，合和於1972年8月21日順利上市，據當時傳媒報道：台和實收股本為一億五千萬港元，分為七千五百萬股，每股麵值2元。

    上市時將兩千五百萬股新股公開發

    售，每股認購價為5港元，即升水3港元；這次上市集資一億兩千五百萬港元，但因名聲日隆，發行股數增至1億股。

    這一年，共有五家華資地產公司上市：胡忠的合和實業（指持牌入）、郭得盛的新鴻基地產、李佳成的長江實業、陳曾喜的隆地產、鄭語桐的新世界。當時媒介稱其為“華資五虎將”，或“華資五虎上市”。

    這五虎，在八九十年代，都先後進入香江百億超級富豪榜。

    合和是五虎中的帥虎——最早上市，在1972年秋至1973年春，合和股價高淩於另四虎之上。然而，一場意想不到的災難從天而降。

    正是這場災難，使合和喪失了帥虎的至尊地位。

    福兮禍所倚——合和遭此罹難，是因為合和的信譽頗佳，業績不俗，且掌權人是地產界畢業於美國名校的專才。另外，胡英相在港府工務局任過官員，在港府有頗多關係。

    合和股價高於另四家華資地產公司股，緣由就在這。

    眾所周知，假冒商品的假冒對象，無不是名優商品或暢銷商品。

    在香江，圖案精美、且采取了防偽技術印製的美元、英鎊、港市都有人仿造得出，若要盜印“維妙維肖”的股票，還不是小菜一碟。

    1973年開春，持續攀升的股市牛氣衝天，股價被炒到極不合理的高位，生指數攀升到一千七百點，每天交投達五六億港元。

    股民如癲如狂，一個消息卻如晴天霹靂在股市炸響：

    此時，麵值2港元的合和股，已被炒到三十港元，升值二十八港元！怎不令假股製售團夥心矽搖蕩，垂涎欲滴？然而，受損的卻是合和實業。

    合和遭致“停止交易以便徹查”的厄運。其後，還發現幾種熱門股的假股票。假股事件成為這次香江股市崩潰的導火線。

    “台和假股”事發，一些準備人市的投資者望而卻步，而另一些炒股老手預感到大禍降臨，急忙大量拋售股票，股價狂瀉。生指數從3月9日的一千七百七十五點的峰值急速下滑，到7月11日，暴跌至四百九十五點。

    一些不請股市深淺的投資者，損失慘重，高價購入的股票現在賤如廢紙！股民遷怒合和，胡英相有苦難言，合和無端受累，手中更有大把股票未趁高拋出。

    而其他華資上市公司大都從趁高拋出中斬獲頗巨。自此，合和失去五虎將的領先優勢。

    港府借“合和事件”整頓股市，對證券交易所、證券公司、上市公司進行清查。

    合和本身並無弄虛做假，不”獲準重新掛牌上市。而合和參股的保利建築公司清盤破產，董事局主席李保羅在1973年被捕入獄，合和又一次受累！

    保利建築公司創始人李保羅是一位建築奇才。他承建的工程質量好，信用佳，業務發展很快。