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我們是人,不是旺財,我們再次強調自己是高智商靈長類動物,所以在談判桌上,如果遇到硬骨頭,那最好的方式就是別去硬啃。
“Derik先生,如果您不願意我方幹預經營,又要我方一下子收購70%的股權,那我方就需要提出一些要求了。”此時憋了許久的胡延德終於開口道。
匯潤科技的高管們聞言,都齊刷刷望著這位全身上下圓滾滾的保代。
不得不提的是,胡延德的腦袋真的很大,使得每次他吃飯王暮雪都覺得他麵前的碗很小,小得好似一碗滿滿的飯他一口就可以吃完。
“我想Derik和Jason先生應該都知道對賭條款吧?”胡延德笑道,“一下子讓我們買70%的股權可以,但是如果第一年你們的淨利潤增長率不能超過10%,你們二人,或者其他老股東有義務回購45%的股權。”
王暮雪看了看王飛,她不確定這樣精確的條件能否直接翻譯,畢竟這個條件不是由匯潤高管親自提出的,而是出自此時作為財務顧問的胡延德。
沒想到王飛聽後思考了下,竟然朝王暮雪微微點了一下頭,於是王暮雪便帶著一絲忐忑,將胡延德的原話翻譯了過去。
果不其然,兩位德國股東聽後臉刷地一下比王飛還要黑。
別的王暮雪不清楚,但她畢竟也在沃頓商學院研究了很多海外並購案,她深刻地明白外國人對於並購談判,最反感的兩個字就是:對賭。
要知道“對賭”這個詞是由兩個字組成,一是“對”,二是“賭”。
所謂不是同方,才會用“對”;
所謂沒有把握,才稱作“賭”;
故對於並購雙方而言,一旦提出對賭條款,就意味著兩方此次合並,立場是相對的,信任是缺乏的。
給你一年,一年淨利潤增長率達不到10%,趕緊自己買回45%的股權,我們隻要25%。
王暮雪估摸著如果第二年還達不到,胡延德會直接說那你們全部買回去好了,我們0.0001%都不留,對了,別忘了給我們付資金占用的利息。
所以毫無疑問,胡延德提出的這個對賭條件,是一般性對賭條件的加強版。
若僅是一般對賭,買家都會給賣家至少三年時間,比如第一年要求淨利潤增長率為10%,第二年為9%,第三年為8%(以上僅是舉例,也可能是三年要求的增長率持平、甚至穩步上升),如果被收購公司三年之中每年都沒達到條件,或者說三年總和沒達到條件,投資方才會要求企業高管無條件回購股權。
中國企業並購,普遍都對賭,但若對賭條款沒有及時完成,普遍也都不撕破臉,總而言之就是給你三年或者五年,實在達不到,我再把買來的股權扔回給你。
但很多國外企業並非這操作。
比如Facebook斥資190億美元收購即時通訊應用WhatsApp,有任何對賭?
沒有。
Facebook創始人兼CEO馬克·紮克伯格隻是跟WhatsApp的高管打了打電話、喝了喝咖啡,跑去遠足度度假,190億美元的交易對價就這拋了出去。
紮克伯格之所以如此豪爽地灑銀子,是因為:
第一、他非常肯定WhatsApp的全球用戶數立馬能增長至10億(即使當時WhatsApp月活躍用戶人數僅為4.5億,但WhatsApp增長速度要快於Facebook、Instagram、Skype以及Gmail)。
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